天风证券四季度策略认为，在过去几个月，市场反馈了诸多悲观因素，且认为各个板块的基本面会出现泥沙俱下的情况后，A股可能迎来修复的曙光。抛开疫情反复和国际地缘政治等难以预判的因素之外，中长期贷款增速有力度、有持续性的回升，也就是经济的全面复苏可能仍然需要一个过程，这个过程中伴随的是中、美库存周期共振出清的过程。业绩真空期提前布局预计转年高增长的板块（高景气+困境反转）。这里核心推荐国产替代的主线（军工、半导体、信创、医疗器械、机床设备）。