AMBER Group联合创始人兼首席执行官Michael Wu就“Bakkt实物交割是否会刺破交易所虚假交易现状，使BTC价格回归合理”问题表示，在很长一段时间内，Bakkt会成为现有市场结构的一个补充，但对现有交易所行业及流动性架构可能不会产生决定性的改变。尤其在亚洲市场，火币、币安、BitMex等交易所现有用户群将可能很长时间内继续留在这些交易所内进行交易。Bakkt可能更多会对例如Coinbase、Bitstamp等欧美交易所产生冲击和分流。最终对市场定价权的争夺还是来自于流动性和真实交易量。 关于比特币回归合理价值，我觉得这是个伪命题。比特币作为一种非证券类资产，很难用类似未来现金流折现（DCF）的方式去定价，什么是合理价值更多取决于整个资产的获认可程度和金融市场对其作为资产去配置持有的意愿。如果Bakkt能给比特币带来更多传统机构的配置需求（无论是出自避险、分散投资去降低组合内部相关性、还是真正长期看好价值），那么它将增加比特币的价值，而这个最终价值取决于买卖方供需博弈、中长期取决于资产类别的资金总流入流出速度。